“放眼国际市场投资环境，风险与机遇并存，国际市场的激烈竞争以及经济与地区的政治风险都将会给中国企业的对外投资带来不确定性。”安永会计师事务所高级审计合伙人袁勇敏日前在出席“丝绸之路经济带新疆·克拉玛依论坛”分论坛之一的国浩律师事务所主办的“制造业”分论坛上作了如此表示。

  随着“走出去”战略步伐的加快，近年来中国对外直接投资规模发展迅速，投资主体和方式日趋多样化。商务部统计显示，2015年度我国对外非金融类直接投资创下1,180.2亿美元的历史最高值，同比增长14.7%，实现中国对外直接投资连续13年增长态势。中国资本大规模进军国际市场，势必成为全球投资市场引人瞩目的新趋势。

  2016年将成为中国对外直接投资的新征程。伴随着“一带一路”（“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”）和国际产能合作政策的进一步推广，以及“中国制造2025”等国家战略的推进落实，以基础设施建设和产能优化为主题的“一带一路”投资合作正在兴起。提升“中国制造”的国际影响力正迎来历史新机遇。

  中国经济社会发展不断迈上新台阶，国际影响力与日俱增。放眼国际市场投资环境，风险与机遇并存，国际市场的激烈竞争以及经济与地区的政治风险都将会给中国企业的对外投资带来不确定性。如何更好地帮助制造企业在复杂多变的投资环境中掌控大局、把握时机，成为了各地政府政策落实与公共服务的工作重点。 

  一、中国企业国际合规调查分析研究

  近年来，中国企业正在加快“走出去”步伐，“一带一路”和国际产能合作成为我国对外投资的新主题，许多企业希望通过并购实现自身全球业务布局和资源配置。从投资方式看，海外并购仍是2015年对外投资的主力。据最新统计显示，2015年中国企业实施的海外并购项目共计593个，海外非金融类直接投资总额1180亿美元（不包括境外融资额），几乎涉及国民经济的所有行业。

  安永通过调研与访谈的形式，对于正在实施海外并购的企业进行了调查，借以研究企业在国际合作过程中面临的普遍挑战以及成功实践。

  调查显示，被调查企业普遍最希望具备的三大成功因素主要包括企业国际化战略的精准定位、对行业前景的准确判断和高效的海外管理运营团队。调查结果同时显示，被调查的国有企业除了以上因素外，还特别对总部管理人才的国际视野、海外投资的风险防范，以及后期整合能力也寄予了较高的期待。

  被调查企业普遍认为对外投资合作活动中最主要的三大挑战或风险分别为海外政治经济及法律风险、企业对于国外市场、法律、税收环境缺乏了解和企业面临并购投资后的企业文化整合障碍。 

  二、中国企业国际合作风险评估

  全球政治及产业格局与趋势始终是一个动态的过程，除了政府与社会的全力支持之外，企业更需要根据自身实际情况结合行业与市场发展，审时度势的制定可操作的国际化战略，调整完善风险应对制度和措施，谋定而后动。

  企业对外直接投资的主要风险包括：东道国政治风险、缺乏清晰的战略定位、风险防范意识和能力欠缺、跨文化整合能力弱公信力不足、国际化人才匮乏、法律、税收等制度风险。

  

  三、中国企业国际合作财务整合风险与建议

  会计核算及财务报告体系。由于并购双方企业往往遵循不同的会计准则和会计政策，因此，在并购交割前，收购方就会考虑如何对接双方的会计核算和财务报告体系，才能使其既符合国内政府主管部门关于财务报表的报送要求和被并购企业当地财务、税务、人力资源和其他法定的报告规定，又能为并购双方提供基于财务数据的决策支持，满足企业日常管理需要。

  预算管理。在海外并购中，被收购企业通常都有相对完善的预算管理体系和流程。成功企业会通过所派出的董事和相关财务人员向被并购企业传递其预算管理目标和管理要求，促使被并购企业在收购方预算管理框架内，制定综合考虑自身业务发展需要及资本性支出和经营性支出要求的预算方案。成功企业通常会就预算方案提前与被并购企业进行沟通并达成一致，由被并购企业董事会批准后，监督管理层实施，确保预算目标的实现。

  资金管理。对于资金管理的整合，成功企业通常会在财务尽职调查阶段就开始关注被并购企业资金管理情况，了解其管控模式、授权制度、管理流程等基本信息，在实施整合时，结合被并购企业的实际情况，在风险可控的前提下，采用有针对性的资金管理措施。

  有效的内外部沟通机制。我们在调研中发现，成功实现海外并购的中国企业会建立有效的内外部沟通机制，协调好文化背景各异的利益相关方之间的关系，逐步实现团队融合，确保项目按照整合进度计划向前推进实施，最终达成并购目标。35%以上的中国企业在与被并购企业建立沟通机制的过程中，面临的最主要的挑战在于未能建立起有效的沟通机制。

  内审控制。成功企业对被并购企业实行定期或不定期的内部审计，帮助被并购企业健全和完善内部控制体系，确保其内部管理和业务运营合规。研究表明，企业对被并购企业实施内审控制的成功做法通常包括：第一，由收购方集团内部派出审计团队，必要时聘请被并购企业当地的审计机构予以协助，共同执行对被并购企业的内部审计任务；其次，在被并购企业董事会下设审计委员会，委员会的作用在于保证被并购企业财务信息和业务信息的充分可靠性；再次，对被并购企业的一些重大合同进行专项审计。(据8月18日企业家日报，袁勇敏/文，图片来自网络) 


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