重庆商报4月3日讯（记者 王也）乐视网似乎已难以避免退市结局。4月1日晚，曾经的“创业板第一权重股”、如今的“创业板第一亏损股”——乐视网发布公告称，公司存在暂停上市甚至永久退市风险。市场人士提醒，投资者需要小心乐视网退市预期带来的负面冲击。

乐视网发布

永久退市风险

4月1日晚，乐视网发布了存在暂停上市甚至永久退市风险的提示性公告。公告表示，根据目前乐融致新等资产的评估工作以及2018年度公司审计工作的进展情况，预计乐融致新评估结果在35亿元以下、上市公司版权等无形资产评估结果在10亿元以下（暨版权等无形资产计提减值准备超过15亿元以上），2018年度归属公司所有者权益预计为负。

乐视网表示，按照上述数据，如经审计后2018年度归母净资产为负，公司股票将被暂停上市；如果公司2019年度审计报告及年报未满足《创业板股票上市规则》（2018年11月修订）规定的恢复上市条件，公司股票存在被强制终止上市的风险。

值得一提的是，乐视网在2017年的年度业绩巨亏了116亿元成为创业板2017年度“亏损王”。由于在乐视网2017年度审计报告中，被立信会计师事务所出具了“无法表示意见”的审计意见且“无法表示意见”所涉及事项至今尚未完全消除。如果2018年审计报告继续被出具“无法表示意见”，那么按照深交所相关规定，若公司最近两年的审计报告被出具否定或者无法表示意见，深交所亦可以决定对公司暂停上市。

记者梳理乐视网公告发现，自从2018年7月13日第一次发布股票存在被暂停上市风险提示以来，这已经是乐视网9个月的时间里第36次发出类似提示，平均每个月四次，而原因各不相同。

事实上，目前的乐视网或许已处于崩溃的边缘。乐视网称，截至2019年2月，乐视网已逾期金融机构借款类债务约20.84亿元（含融创房地产代乐视网垫付中泰创盈贷款本息19.14亿元）。火烧眉毛之际，大股东贾跃亭及其关联方债务处理小组最终仍未拿出可实质执行的完整处理方案，未给出与上市公司共同解决债务问题的计划，上市公司未因债务解决方案获得任何现金，公司与大股东及其关联方债务问题解决停滞直接影响公司2018年总资产和净资产。

定局？

乐融致新估值

是决定退市的关键

乐视网是否会被暂停上市甚至退市，业内表示乐融致新的估值是关键因素。

去年9月，融创以2.41亿元拍得乐融致新18%的股权，超过乐视网成为乐融致新第一大股东。乐视网持有乐融致新注册资本比例变为36.4046%。

去年12月19日，乐融致新召开临时股东会对董事会进行重组后，乐视网不再实控乐融致新，乐融致新也因此正式出表，不再纳入乐视网合并报表范围。根据乐视网去年第三季度的财报显示，去年前三季度中，乐视网的净资产为-3.6亿元，而乐融致新的净资产为-5.1亿元。由此看来，乐融致新出表，或许能让乐视网2018年的全年净资产为正。

所以，乐融致新的估值测算结果被业内认为是决定乐视网是否退市的关键。

在2月27日公布的2018年业绩快报中，乐视网给出了乐融致新不同估值下的财务状况。若按照乐融致新18.72亿元估值计算，乐视网2018年归属于上市公司股东的净利润为亏损20.26亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为-10.4亿元。如果乐融致新以57.66亿元的估值计算，那么乐视网2018年归属于上市公司股东的净利润为亏损6.08亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为3.77亿元。

从4月1日的风险提示公告看，乐融致新的初步估值没有达到57.66亿元的标准。所以不少业内人士认为，乐视网被暂停上市乃至退市似乎已经成了定局。

变数？

即使暂停上市

仍可一年翻盘

实际上，在乐视网4月1日的公告发布后，仍然有部分业内人士认为，乐视网现在离暂停上市仍存变数，遑论退市。

创业板的暂停上市规则中有一条是连续亏损三年。因此，一旦乐视网2018年的归母净资产没有变成负数，并且审计报告没有出现“无法表示意见”或“否定意见”，那么只有2019年继续亏损，才会触发暂停上市机制。

而2019年乐视网是继续亏损还是扭亏，仍要等到2020年4月的2019年财报。

即便乐视网2018年的财报触发了暂停上市的条件，制度仍留给了乐视网一年的翻盘时间。深交所规定，创业板公司被暂停上市后，如果当年能盈利，可以申请恢复上市。

如此来看，只有2018年财报后乐视网被暂停上市，并且2019年的财报满足以下之一或者全部条件：“净利润扣除非经常性损益前后孰低者为负”、“归母净资产为负”、被出具“无法表示意见或否定意见”的审计报告，才进入到退市程序。

被深交所发出退市公告后，上市公司仍有30个交易日的退市整理期，因此乐视网要完全退市，需要等到2020年6月之后。

提醒

一旦退市被“坐实”

投资者要坚决规避风险

熟悉历史的投资者知道，创业板综合指数之所以在2016年11月23日至2018年10月19日从2899.24点跌到1464.98点几近腰斩，一个重要原因就在于曾经的创业板“第一权重股”乐视网爆发资金链危机后沦为了“第一亏损股”，并导致整个创业板大市值大杠杆类股票（创蓝筹）价格大跌。那么，这次乐视网的退市危机，究竟会不会对创业板市场构成消极影响呢？

安信证券高级投顾顾忠对记者表示：“过去几年创业板为代表的新兴产业经过长时间的调整后，具有龙头地位的企业逐渐浮出水面，各行各业的经营模式趋于成熟，并不会因乐视网的倒下而像以往那样形成羊群效应。只是对于没经历过大风大浪的次新股来讲，恐怕得多一个心眼。这是因为，这波反弹以来，次新股是大股东密集减持的区域，有点像当年贾跃亭在创业板见顶时近乎清仓式减持的情形。所以对投资者来讲，考虑到次新股对整个A股市场的影响具有传递性的特点，我们认为一旦乐视网退市被‘坐实’，则投资者要坚决规避风险，尤其要规避存在披星戴帽、暂停上市、彻底退市股票的风险，并高度警惕退市风险给股价带来的冲击蔓延到整个市场。”

数读

2010年8月12日

乐视在创业板上市，是行业内全球首家IPO上市公司，中国A股最早上市的视频公司，发行价为29.20元/股，市值约为50亿元。

2015年5月13日

乐视网市值1526.57亿元，超过万科A的1429.22亿元，成为创业板名副其实的老大。

2017年全年

因资金链危机等多种问题爆发，乐视网巨亏116亿元，从“创业板第一权重股”沦为“创业板第一亏损股”。

据了解，截至2017年贾跃亭出国不归事件爆发，贾氏三兄妹累计从乐视网套现已到达237亿元。 

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