创业商机

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两会春风吹来 A股蕴含哪些投资机会?

浙江省重庆商会日期:2021-03-08 点击数:302

重庆商报3月8日讯(记者 冯盛雍)2021年3月5日,十三届全国人大四次会议在京开幕。其中,有关资本市场的内容颇丰,那么A股市场蕴含哪些投资机会?又有哪些板块将借助两会春风起飞?投资者在接下来的投资策略上又该作何考虑呢?商报记者采访了相关专家进行分析。

安信证券重庆分公司投顾中心总经理李锐:

大盘震荡牛市要素仍未变

记者:上周五个交易日A股呈现整体震荡走势,不过三大指数的走势并非单边杀跌,呈现出涨跌互现、多空博弈格局,目前A股处于怎样的市场环境,对于投资者来说又该如何把握?

李锐:站在中期角度我认为2021年A股市场仍处于牛市之中,短期看市场面临回撤,即使出现较大调整,预计也不会全年走熊,因为本轮牛市的根基没有发生根本性的变化,阶段性的回撤和估值消化后,市场底部仍会逐级抬升。

A股本轮牛市是从2019年1月开始,经济发展的背景是转型升级,这使得资本市场空前重要。在资产配置角度,城镇化加速阶段也已过去,中国居民因自身杠杆率和对房产投资收益率预期等原因不断增配优质权益资产。同时,中国市场对全球投资者的吸引力也不再局限于直接投资,股票和债券市场对投资人的吸引力都较大。以债券市场为例,中国固定收益和相对收益回报远高于其他国家。中国十年期债券利率3.2%,而主要发达国家十年期债券利率平均数为零,中国优势明显。股票方面,机构投资者对中国市场看法逐步转变,增加对A股的资产仓位占比成为重点,近年来MSCI中国股票资产的比重不断上升,随着A股市场完善,比重还会进一步提高。在这些牛市要素未变甚至向好的背景下,叠加当前低利率环境,A股优质公司的盈利能力和估值中枢处于上升通道。

从政府工作报告来看,我国发展仍面临不少风险挑战,但经济长期向好的基本面没有改变。要巩固恢复性增长基础,努力保持经济社会持续健康发展。科学精准实施宏观政策,努力保持经济运行在合理区间,坚持扩大内需战略,强化科技战略支撑,扩大高水平对外开放。今年预期目标设定为6%以上,考虑了经济运行恢复情况,有利于引导各方面集中精力推进改革创新、推动高质量发展。我们认为,在总量达到一定阶段以后,结构比总量更重要。落实新发展理念,推动高质量发展,建立公平和效率兼顾的社会和经济,是可持续发展的必由之路。在当前经济转型发展当中,中国正从生产大国向生产和消费大国并举转型,潜力巨大。同时政府的“十四五”目标也显示中国经济注重长远。对投资人而言,政策的连续性,对未来经济发展的方向更容易做出正确的判断。

我们也看到2020年全球遭遇新冠疫情带来的公共健康危机。但就资本市场而言,得益于国内疫情控制的高效、经济复苏持续向好、以及流动性等政策向好,A股几大指数涨幅明显,核心资产不断创新高。2020年12底提前开启了牛年股市春季行情,只不过估值过快扩张时也会面临回撤。2021的A股是比2020复杂,目前A股短期有估值消化的压力,投资者今年要适当降低收益预期,要有一些盈利兑现的意识。需要指出的是,目前A股部分蓝筹股的估值处于历史较高分位是客观事实。从今年角度看,高估值可能需要盈利增长、一定时间的震荡等因素来消化。

华龙证券重庆新华路营业部投资顾问赵海宏:

汽车板块值得投资者关注

记者:今年的政府工作报告指出,今年居民消费价格涨幅3%左右。以“十年磨一剑”精神在关键核心领域实现重大突破;支持发展移动互联网、集成电路、高端装备制造、新能源汽车等战略性新兴产业。在多重利好政策大幅提升信心的同时,也擘画出不少行业在“十四五”开局之年的发展蓝图。在政府工作报告中蕴含着哪些投资机会?投资者又该如何着手布局呢?

赵海宏:就资本市场而言,我们长期看好转型升级的三个核心赛道:消费、医药、科技。从短期来说,全球经济复苏,包括一些供给层面的因素,商品处于牛市中,2021年,周期股包括银行股都是有一定机会。

在政策的加持下,个人认为在今年的行情中,汽车板块将会迎来一个比较不错的投资机遇,从细分方向看,这个机会是由汽车销售景气回归叠加新能源汽车高成长形成,根据有关数据研究,今年汽车行业增长将会在11%左右,在连续下滑四年左右汽车行业将迎来一个大换车高峰,换车需求预计在151万左右,那么在今年有四家车企正逢新产品大年,这四家企业分别是:吉利、长安福特、长城、上汽大众,那么,他们也将有望成为幸运儿能够分享到这波红利,所以对于投资者来说,上述相关上市公司都是值得关注的。值得注意的是,去年汽车板块在A股出现了比较大幅度的上涨,但由于吉利并未上市,所以没有享受到这波上涨的红利,从基本面情况来看,吉利在新能源汽车方面也有强大的技能储备,有自己的智能操控系统,有自己的三电技术,综合来看,个人认为吉利是有能力挑战比亚迪新能源龙头地位的潜力黑马。最后,去年虽说汽车板块十分热闹,但是只有比亚迪独自扛起大旗,难以形成气候,那么,从今年来看呢,比亚迪、吉利、上汽、长安、长城等汽车主机厂将有望形成有战略纵深有产业厚度的板块,推动整个汽车板块整体来一波比较大的行情。

声音

全国政协委员姜洋:

完善财富管理相关制度

全国政协委员、中国证监会原副主席姜洋表示,财富管理是支持资本市场实现投资功能的重要业务,随着我国居民财富快速增长,居民优化资产配置、增加财产性收入的需求日益迫切。建议有关部委深入研究发达市场的做法和经验,结合中国法制体系,完善财富管理相关制度,进一步促进资本市场投资端改革。

姜洋建议:一是建议研究制定统一的投资顾问法律或行政法规。投资顾问制度是推动财富管理业务发展的重要载体。通过为客户选择金融产品、提供综合服务,将各类金融产品供应商和拥有账户系统及交易通道的经纪商紧密串联,成为行业发展的主导力量。现阶段我国投资咨询业务经营模式受法律严格限制,投资顾问服务供给滞后,建议借鉴美国关于投资顾问制度的立法实践,研究出台适合国情的统一的投资顾问法律或行政法规。

二是推动资产管理业务统一监管。2020年实施的新《证券法》明确了资产管理产品的证券性质。目前银行、保险、信托等金融机构都在开展资产管理业务,建议国务院指导人民银行、银保监会、证监会,在兼顾不同资产管理机构经营特色的前提下,出台资产管理业务的统一监管规则。

全国政协委员朱建民:

创业板改革是大趋势

“创业板改革并试点注册制顺应了资本市场日趋成熟的大趋势。”全国政协委员、奥克股份董事长朱建民表示。创业板改革并试点注册制落地运行6个多月,主要制度规则经受住市场检验,新股发行上市实现常态化,市场平稳运行,各方改革获得感明显,存量改革成效初步显现。

朱建民认为,首发上市、再融资、并购重组同步推行注册制,统筹增量、存量的改革,给市场功能发挥、活力释放带来更多的想象空间。在退市制度上对创业板存量公司退市设置过渡期、在投资者适当性上对存量投资者要求基本不变,最大限度地稳定存量上市公司与投资者预期。同步推进增量与存量市场改革的创业板改革,带动了一批关键制度创新,涉及发行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基础性制度。 据证券时报

纵深

投资者必看干货

资本市场 “十四五”要点梳理

3月5日,十三届全国人大四次会议开幕,大会审查了国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要草案(以下简称“纲要草案”)。

其中,有关资本市场的内容颇丰:完善上市公司分红制度、大力发展机构投资者、深化新三板改革、畅通科技型企业国内上市融资渠道……这些内容值得我们认真解读,它意味着资本市场的全面深化改革方向更加明确,步伐更加坚定。

要点1:多渠道增加城乡居民财产性收入

规划纲要草案提出,多渠道增加城乡居民财产性收入,提高农民土地增值收益分享比例,完善上市公司分红制度,创新更多适应家庭财富管理需求的金融产品。

要点2:增强科创板“硬科技”特色

规划纲要草案提出,畅通科技型企业国内上市融资渠道,增强科创板“硬科技”特色,提升创业板服务成长型创新创业企业功能,鼓励发展天使投资、创业投资,更好发挥创业投资引导基金和私募股权基金作用。

要点3:创新直达实体经济的金融产品和服务

规划纲要草案提出,提高金融服务实体经济能力,健全实体经济中长期资金供给制度安排,创新直达实体经济的金融产品和服务,增强多层次资本市场融资功能。

要点4:提高直接融资特别是股权融资比重

规划纲要草案提出,完善资本市场基础制度,健全多层次资本市场体系,大力发展机构投资者,提高直接融资特别是股权融资比重。

要点5:全面实行股票发行注册制

规划纲要草案提出,全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高上市公司质量。

要点6:深化新三板改革

规划纲要草案提出,深化新三板改革。

全面深化新三板改革以来,新三板的市场定位更加清晰,市场特色愈发突出,市场结构有所完备,精准服务中小企业能力进一步增强。

要点7:稳步扩大债券市场规模

规划纲要草案提出,完善市场化债券发行机制,稳步扩大债券市场规模,丰富债券品种,发行长期国债和基础设施长期债券。

要点8:推进金融领域开放,深化境内外资本市场互联互通

规划纲要草案提出,稳妥推进银行、证券、保险、基金、期货等金融领域开放,深化境内外资本市场互联互通,健全合格境外投资者制度。 据券商中国


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