杭州商报3月30日讯 （记者 潘建萍） 近期，市场持续调整，抱团的基金回撤较大。社交平台上，有投资者开始“教基金经理炒股”，而一些基金经理也感到“压力山大”，向投资者道歉。3月25日，管理规模超500亿元的嘉实成长策略组投资总监归凯向投资者致歉，不过，归凯表示，“拉长维度，我们依然是非常有信心的，控制回撤。”

基金回撤严重

春节过后，抱团股跌落神坛，部分个股回撤超40%，而热衷“抱团”的基金回撤也相当严重。3月初，汇安基金因新产品净值大幅回撤道歉，3月25日，嘉实基金顶流基金经理归凯也出面道歉了。管理规模超过560亿的归凯近日在社交媒体上表示，“我们努力做到希望能控制回撤，但是整个核心成长类资产达预期波动比较大，所以我们也深感抱歉，整个基金回撤比较大。”

截至3月28日，归凯旗下在管的9只产品中，有7只自2月18日以来净值回撤超过了20%，其中有两只规模分别达到147.03亿元、159.58亿元。

公开资料显示，归凯拥有14年证券从业经验，2014年5月加入嘉实基金，先后接手了嘉实成长增强、领先成长两只基金，并新发行了嘉实核心成长（A\C）、远见精选、嘉实瑞和等新产品，目前管理的9只产品合计规模超过560亿元，期间最佳回报率为176.45%。但今年以来，归凯管理的百亿产品嘉实新兴产业的最大回撤一度超过25%，创下了近3年最大回撤纪录，同样由其管理的嘉实泰和混合回撤也超20%。

除了归凯管理的基金，刷新回撤纪录的还有唐颐恒管理的富国天益价值、刘格菘管理的广发双擎升级等明星基金，张坤管理的易方达中小盘等。记者注意到，截至3月26日收盘，成立时间少于1年的百亿级次新基金共有24只，有10只回撤超过20%，占比41.66%，规模在50亿元以上的次新基金中，有32只今年以来回撤超过20%，多只基金目前净值在1元左右浮动，甚至有跌破1元的。值得注意的是，3月26日，抱团股大反弹，基金净值普遍上涨，上述这个“成绩”还是基金净值上涨后的。如果按照3月最“黑暗”的时候统计，截至3月4日，共有47只日光基金跌破面值，占全部日光基金数量80%。今年头两个月成立的日光基金，在牛年11个交易日中几乎全部跌破面值。

权益类基金回撤不可避免，那么，怎么才能尽可能降低回撤？对此，归凯也表达了自己的观点。“今年应该是分化很大的市场，整个结构性行情还是比较明显的。时间越往后推演，这种分化可能会越来越大。如果抱团股业绩有不达预期的话，可能前面20%的下跌才刚刚开始，如果对于业绩能够符合预期，甚至能够不断超大家预期的公司，跌了20%之后反而是加仓的机会。我们觉得后面基金抱团股分化也会非常显著。”归凯认为基金经理在震荡的行情里应该不断优化自己持仓股票。这就要求要不断去研究，去看公司不断披露出来的年报、一季报，不断去调研、去挖掘，尽量使自己持仓股票在业绩超预期的一些优秀的成长公司里不断加仓，不断减持个别业绩不达预期的公司。

基金公司“花式”留客

“今天市场跌得有点多，可以补一点老基金，大家根据自己的资金状况来。”每逢市场大跌，某基金公司的投顾温小姐在客户群会发一下自己的操作，对部分急躁的基民进行安抚。为了留住客户，基金公司和基金营销人员都拼了，甚至有的基金经理出面进行直播，向投资者道歉，宣传产品，讲述自己对后市的观点。除道歉外，不少基金经理利用休息时间走访渠道与投资者面对面交流，做好客户情绪安抚工作。还有基金公司通过“将营销的重点从成长风格的基金产品和基金经理，转向长期稳健型的产品和基金经理”等方式“花式”留客。

记者注意到，近期基金公司的对外宣传资料中，鼓励淡化短期波动、引导长期投资的意图非常明显。例如，南方基金发文《在熊市买了新基金，如今怎么样了》，以2008年熊市买入基金为例，当年，股市从6124点跌到1664点，那一年共成立了99只新基金，截至今年3月12日有8只被清算，踩坑率（中途清算基金与持有至今负收益基金的比例）为16.16%。余下91只持有至今全部获得正收益。只要你运气不要太差，在2008年买的新基金如今收益应该都挺不错。文章指出，市场下跌确实令人生畏，但未必需要因此而退缩、赎回、等待市场出现转机再入场，因为投资充满了不确定性，谁也无法准确预测行情的拐点。而且历史已经再三证明：糟糕的开局，并不意味着失败的结局。有时候，短期的恐慌其实反而是长期的朋友。

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