从长远发展来看，如果企业将注意力过多地集中在副业上，过多地将资本投入到非主业上，将导致实体经济发展效率不高，进展缓慢，势必影响产业转型升级的步伐

国家统计局近期公布的数据显示，今年1至9月份，我国规模以上工业企业实现主营活动利润41215.2亿元，以主营活动利润计算的利润率为5.59%，而去年同期利润率为5.93%，呈下降趋势。

主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比。该指标越高，表明企业产品定价科学、产品附加值高、主营业务市场竞争力强、利润水平高，该指标偏低则表明行业缺乏竞争力。我国工业企业主营业务利润率普遍偏低，主要有以下几点原因。

首先，国内重点行业产能过剩现象较为突出，产能过剩带来的弊端就是产品同质化竞争严重，从而使得产品价格低迷、企业利润微薄。以钢铁行业为例，我国粗钢产能由2004年末的4.2亿吨增长到2012年末的10亿吨，而且还将继续走高。今年前３季度，会员钢铁企业销售利润率仅为0.41%。

其次，由于近年来原材料成本、人工成本等各种成本费用的持续上涨，加重了企业的负担，严重压缩了企业的利润空间。在主业经营困难的状况下，投资副业也是维持企业正常运行的一种手段。

再次，部分高回报行业“泡沫”诱人，如房地产、私募基金、大宗商品、股市等。这些行业由于自身特性，投资大、风险高、回报高，容易吸引各路资本进入。这样一来，很容易形成恶性循环——资本进入越多，泡沫吹得越大，泡沫越大利润也越高，进而吸引更多的资本前来投资。

从短期来看，企业追求多方面利润的行为无可非议，有些在做强副业的同时也能弥补主业上的短板。不过，从长远发展来看，如果企业将注意力过多地集中在副业上，特别是集中在回报率高的房地产、私募基金等上，或许将造成一些较为严重的后果，最主要的一点是将导致实体经济发展效率不高，进展缓慢。当前，我国的传统产业基本都处在转型升级的关键期，企业需要大量的资金进行技术改造、产品升级，提高产品国际竞争力。如果企业过多地将资本投入到非主业上，势必影响产业转型升级的步伐。

高回报行业往往是高风险行业，一旦泡沫破裂，将对企业、对整个产业链，甚至对宏观经济都会造成一定影响。此外，当前不少上市公司由于所处行业利润微薄，而转行投资其他行业，如参股券商等陌生行业，虽不排除少数公司从资本投资中获益，但整体情况不乐观。上市公司的理财资金或投资资金部分来自于募集资金，一旦发生亏损，就等于券商或基金公司的风险转移到上市公司，这对投资者来说，也是不公平的。

当前，我国经济总体运行平稳，但由于受到产能过剩制约、去库存化过程延续等因素影响，经济发展仍面临下行压力。在此情况下，企业仍要有过“紧日子”的准备，挤出资产泡沫，加大创新，做强主业，夯实企业之根。

    （摘自11月21日经济日报，常理\文）

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