现金流表示企业所有的能用于公司收支的各种类型的资金，在现代社会现金流对于一个企业而言就好比人体中的血液，良性的现金流可以使得企业健康发展，而不良的现金流则会使得企业陷入绝境乃至破产。

  在一个企业现金流与财务危机的关系主要体现在三个方面，这三方面分别指反映盈利能力现金流指标与财务危机的关系，反映营运能力现金流指标与财务危机的关系和反映偿债能力现金流指标与财务危机的关系，下面我们将从这三方面分别作出分析。

    1、盈利能力现金流指标与企业财务危机的关系

    在我国对大多数企业都要求采用权责发生制的会计计量方法，这往往就很容易出现一些企业存在大量的账面利润但极度缺乏现金流的状况，也就是我们通常说的现金流与企业利润脱节。在企业的经营过程中常采用总资产现金报酬率及每元销售现金净流入等财务指标来分析盈利能力与现金流的同步性，进而反映企业是否存在财务危机。

  总资产现金报酬率该指标主要反映的是企业全部资产的获取现金的能力及当期收益的质量状况。企业的总资产现金报酬率只有达到了一定的水平才能保证企业经营的持续性，否则企业就有出现财务危机的可能。

  每元销售现金净流入=经营现金净额/主营业务收入。该指标主要体现出了一个企业通过销售获取现金的能力，在使用该指标时可以将其与同行业的水平比较也可以与企业的历史水平比较，通过这些比较如果得出企业的每元销售现金净流量较大表明企业销售收入变现速度较同行业平均水平与企业历史水平而言较快。这也将大大降低企业出现危机的可能性。

    2、营运能力现金流指标与企业财务危机的关系

   我们在分析企业财务危机时对营运能力的分析是必不可少的，往往对一个企业而言好的营运能力会使其出现财务危机的几率降低很多，但如果其营运能力太差企业出现财务危机的情况几乎不可避免。在分析他们二者的关系时我们常常从主营业务现金收益率，每股经营现金流量等指标入手。

  主营业务现金收益率=经营活动产生的净现金流/主营业务收入。从这个指标的表达式能很清楚地看出该指标主要是反映了主营业务收入中经营活动产生的净现金流所占的比重即企业产品销售收现能力的强弱。销售收现能力的强弱，公司收益能力强弱都与企业是否出现财务危机息息相关。在考虑营运能力现金流指标与财务危机的关系时，我们也常常运用每股经营现金流量这个指标，每股经营现金流量=（经营活动净现金流量-优先股股利）/发行在外的普通股股数。通过对该指标的分析我们可以明确作为每股盈利的支付保障的现金流。该指标只有保持在合理的水平，才不会使得股东对公司失去信心。

    3、偿债能力现金流指标与企业财务危机的关系

    在分析偿债能力指标与企业财务危机的关系时主要侧重于企业的短期偿债能力指标和长期偿债能力指标的分析。在对其分析的过程中不仅要注重对资产数量的分析更要注重对资产质量的分析。在实际的运用过程中我们常采用现金比率来分析企业的短期偿债能力。

  现金比率=现金持有量/流动负债。现金持有量包括货币资金，短期投资净额等。该比率是对企业短期偿债能力最直接最有力的保障，一个企业只有拥有了足够的现金流量才能保证在债务到期时偿还。如果企业的现金比率过低使得企业的现金持有量相对于流动负债较小，则企业可能出现到期无法偿还债务的危机，使得企业面临困境。企业应随时关注其现金比率，尽量将它保持在一个合理的水平。

  对一个企业而言不仅短期偿债能力值得我们关注，对长期偿债能力的关注也不能松懈。在衡量一个企业的长期偿债能力时我们常采用的现金流指标是现金利息保障倍数。该指标直接反映了企业现金流对其利息的保障程度，较高的现金利息保障倍数意味着企业偿债能力较强，相反不适当的企业长期偿债能力将对企业的持续经营带来危机。

  （摘自7月4日企业家报作者轶民,图片摘自百度）

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